头条新闻
连续创新高，中国资产正股债双牛
今年以来，中国十年期国债收益率小幅攀升后持续回落，对应国债期货一路走牛。8月以来，五年和十年期国债期货主力合约价格创13个月以来新高。
与此同时，A股结构性牛市也在上演，创业板指数多次刷新六年新高，年内涨幅近20%。
即便市场的波动让我们觉得颠簸，但以全局视野来看，没人能否认我们正处于股债双牛之中。
看今年余下的时间，趋势逆转的概率不大，但行情可能也会有节奏的变化。
7月30日刚刚结束的政治局会议释放了明显的稳增长信号，在经济结构性和周期性压力并存的情况下，下半年国内宏观政策或进一步发力。而政治局会议上关于货币政策的表述没有调整，关于财政政策的表述则变为“提升政策效能”。
未来在经济增长压力加大，货币政策求稳，财政政策发力的新环境下，国债利率和债市或更多呈现震荡格局。而股市方面，市场整体估值不贵，政策不会很快收紧，股市全面大跌的系统性风险相对不大。而结构性牛市造成的风格割裂之下，部分热门赛道预期打满，在经济与政策环境都迎来变化之际，市场风格再平衡的时点或许越来越近了。
——好买点评
精彩观点
丹羿投资：极端分化行情可能不会持续太久
未来可能相当长的时间里，经济恢复的不确定性增加，因此货币紧缩不会特别快，所以系统性风险不大。
当前极端分化行情可能不会持续太久，就像春节前核心资产大幅上涨，但树也不会涨到天上去。当前半导体、新能源等热门赛道的股票透支未来比较多，相对而言，一些核心资产估值比较合理。目前我们会找基本面好的股票，像那些在未来半年或三个季度内出现拐点的落难王子，这种股票在比较低的位置，未来也能获得不错的收益，长期看性价比不输于当前热门赛道的企业。底部选股，需要投资者有耐心。
仁桥资产：市场的机会正在变多
近期，随着新能源和半导体的虹吸效应愈演愈烈，不只是价值股在失血，这也让很多其他的成长性行业跌出了机会，比如计算机和通讯，性价比优势逐步显现。总之，市场的机会在变多，我们可选的品种也更加丰富，显然这对组合的构建是十分有利的。
宏观政策方面，7.30的政治局会议展现出了明显的稳增长的信号。今年以来，出口一枝独秀，但消费需求和基建投资一直是比较弱的，消费受制于疫情，而随着疫情的反复，消费需求未来很可能会受到持续的压制，因此，稳增长的抓手无疑会落在基建上面，对股票市场而言，建筑建材等低估值行业的预期改善正在渐行渐近。
市场回顾
宏观新闻
上半年中国并购交易数量创历史新高
普华永道报告显示，上半年中国并购交易数量创历史新高，合计达6177宗，并购交易金额总计3121亿美元。战略投资者方面，上半年国内企业间并购交易数量为2753宗，接近半年度历史最高，工业、医疗健康、电力能源领域交易数量分别创半年度历史新高，达到694、298、287宗。
中汽协：7月汽车行业销量同比下降13.8%
中汽协披露最新数据显示，7月汽车行业销量预估完成182万辆，环比下降9.7%，同比下降13.8%；1-7月累计销量预估完成1471万辆，同比增长19%。
拜登：2030年新能源车销量占比要达50%
美国总统拜登签署政令，设定到2030年零排放汽车销量占新车总销量50%的目标，并收紧燃料消费、汽车排放方面的法规。
私募行业动态
私募7月备案产品数量创年内新高
经历了7月份的震荡行情后，公私募基金依旧保持较高仓位迎战8月。同时，增量资金也在持续涌入，私募7月备案产品数量创出今年以来月度新高，多位公募明星基金经理的新产品也即将发行。
2021Q1海外对冲基金新发数量创三年新高
海外对冲基金研究机构HFR近期发布报告显示，2021第一季度对冲基金表现强劲，对冲基金新发数量创2017第四季度以来新高。业绩发面，截至2021年5月底，今年以来对冲基金综合指数上涨9.7%。截至2021年第一季度末，海外对冲基金规模已增至3.8万亿美元。
商学院知识点
投资金句|高毅邓晓峰
“选择行业和公司时我们更关注的是预期收益率和实现收益率的确定性。如果预期回报符合我们的需求，且确定性较高，我们才会重仓参与。”
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